おせちマニュアル

恐ろしい信仰"塾講師"

中学2年生テイトダ"塾講師"怖い思いをした。これは私の信念だったに違いないが、ある夜遅く学校が終わって電車に乗ろうと急いで歩いていた。気がつくと、その裏では"塾講師"が真剣な目つきをしながら、早く歩くことに近づいてきた。怖い私は本屋に飛び込んで、"塾講師"を交わした。講師も汽車に乗るために急いでいただろうが、後ろから来る恐怖を感じた私はその時、その先生の授業を受けることができなくなってしまった。
家庭教師のお世話になったと言うことができる方も結構いるのではないでしょうか。家庭教師は塾と違って家庭など、教師が受講することができる位置に移動して教えてくれるでしょう。受講側では非常に便利としても、塾などに行く必要もないので、快適に受講することができます。最近では家庭教師を目にする機会は、私的には減ったがぜひ家庭教師を雇うのもいいと思います。
　米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のゼロ金利継続声明を受けて、円相場はジリジリと上昇し、一時１ドル＝７６円３５銭を付け、戦後最高値に肉薄した。円高が重しとなり日経平均株価の反発も小幅にとどまった。“安全”資産への逃避に加え、ＦＲＢの追加緩和示唆で米国の金利先安観が高まり、円買いに拍車がかかった。政府・日銀は為替介入のタイミングを計っているが、円高阻止には、踏み込んだ金融緩和などの対抗策が急務となってきた。（石垣良幸）

　１０日の東京株式市場は、前日の米国株の急反発を受け、日経平均の上げ幅は一時１９９円に達した。だが、買いは続かず、上げ幅は次第に縮小し、終値では９４円２６銭高の９０３８円７４銭にとどまった。

　◆業績下振れ懸念

　株価反発の勢いを止めたのは円相場だ。東京市場では一時７６円６６銭を付け、同市場での最高値を更新。ロンドン市場でも上昇し、４日に政府・日銀が行った介入効果は消し飛んだ。円高による輸出企業の業績下振れ懸念から、「株価にブレーキがかかり、上値の重い展開になった」（ＳＭＢＣ日興証券の西広市エクイティ部長）。

　米国債の格下げによる財政不安と景気の二番底リスクに加え、追加緩和による金利低下観測が、ドルよりも相対的に安全とみなされた円買いを後押しした。

　みずほ証券の上野泰也チーフマーケットエコノミストは「介入効果が時限的だったことがはっきりした」と指摘する。市場では、「介入を警戒しながら、上値を試す動きが続く」（外為ディーラー）とし、最高値更新は時間の問題との見方が強まっている。

　◆足元見透かされ

　政府・日銀は、断続的な介入も辞さない構えだが、「ドル暴落という事態にならない限り、日米欧の協調介入はない」（市場筋）と足元を見透かされており、単独介入では効果も限られる。

　日米の金融緩和合戦になった場合も、ＦＲＢは大規模な量的緩和の再開に踏み切る可能性がある一方で、日銀は「震災復興を名目にした小出しの資金供給の拡充にとどまる」（エコノミスト）との見方が多く、円高阻止には力不足だ。

　ドルに加え、欧州のユーロも財政危機を抱えており、マネーの逃避先は消去法で円しかなく、独歩高の様相を呈し始めている。強力な円買い圧力にどう対抗するのか。政府・日銀は決断を迫られている。

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　世界経済が歴史的危機に直面している。急激な円高に見舞われた日本、財政不安の欧州、インフレが深刻な中国の現状をまとめた。超円高と電力不足の逆風にさらされる日本経済。このままではデフレ脱却からはほど遠く、企業の海外移転が加速して雇用が打撃を受ける産業空洞化が加速する懸念がある。歴史的な非常事態に政治が迅速な対応を怠れば、債務危機も顕在化し世界経済をさらなる混乱に陥れる。

　「（円高による産業の）空洞化などのリスクを減らすことに政策資源を投入すべきだ」。与謝野馨経済財政担当相は１０日の会見でこう語り、法人減税や研究開発投資減税の必要性を強調した。さらに「結果を出す政治に戻ることが必要だ」と政治の指導力で経済を立て直す必要性を訴えた。

　だが、実際には８月末に新首相が誕生するまでは政治空白が続き、これまでと同様に政治が経済の足を引っ張ろうとしている。

　バブル崩壊後の長期低迷で日本はデフレに苦しんできた。根本原因は需要不足だ。内閣府によると、その額は年２０兆円。需要がなければ、モノをつくっても売れない。企業は雇用や賃金を抑制し、生活不安に直面した家計が支出を控えた。

　国内で売れないことに頭を抱えた企業は米国や中国への輸出に頼った。そんな中で欧米の財政不安に起因する超円高と原発事故による電力不足に直面。「国内のモノづくりは限界を超えている」（トヨタ自動車の伊地知隆彦取締役）

　このままでは、企業が生産拠点をどんどん海外に移転させる。その結果、雇用は一段と悪化し、デフレはさらに長期化する。

　国と地方を合わせた長期債務残高は約９００兆円と先進国で最悪の水準だ。それでも、債務不安が浮上しないのは約１５００兆円にのぼる国内貯蓄で国債の９割以上を消化できているからだ。だが、海外からの稼ぎが減れば、国内の貯蓄が取り崩されて国債を国内で買い支えられなくなる。

　６月の経常収支の黒字額は前年同月から半減。「平成３２年ごろまでに赤字に転落する可能性もある」（第一生命経済研究所の熊野英生首席エコノミスト）。そうなれば借金も海外頼みとなり、欧米の危機も「対岸の火事」では済まなくなる。東京の断熱フィルムを探す（本田誠）

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